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凯投宏观分析师Paul Ashworth在最新分析中指出，美联储7月会议纪要显示，除了两名希望在7月降息的理事投反对票外，其余官员普遍支持维持利率不变。这一共识表明，当时美联储整体倾向维持现有货币政策，这对未来政策走向，尤其是9月会议而言，传递出略偏鹰派的信号。

Ashworth指出，由于7月会议纪要记录的时间早于随后公布的疲弱就业数据，因此纪要本身提供的政策线索有限。7月份的就业报告显示劳动力市场表现不及预期，这可能对美联储决策产生重要影响，使得纪要中的结论在后续环境下显得部分过时。

他进一步分析称，尽管纪要显示多数官员倾向维持利率不变，但随着经济数据更新，政策预期可能会出现变化。尤其是就业数据疲软可能会增加降息的可能性，而市场普遍关注美联储主席鲍威尔在本周杰克逊霍尔会议上的讲话，期待他对未来政策路径提供更明确的指引。鲍威尔的发言有望揭示9月是否存在降息预期，以及美联储对经济增长、通胀和金融市场波动的最新判断。

纪要还显示，美联储官员在评估经济形势时保持谨慎态度。他们普遍认为，虽然美国经济依然具有韧性，但面临的风险因素包括通胀压力持续、就业增长放缓以及国际贸易政策的不确定性。Ashworth指出，这种谨慎态度意味着美联储可能在政策调整上更加灵活，会根据最新数据动态评估降息或维持利率的必要性。

综合来看，7月会议纪要为投资者和市场提供了一个历史参考，显示当时美联储整体偏向鹰派，但不能完全预测未来政策走势。后续经济数据，尤其是就业和通胀指标，将在很大程度上决定美联储下一步行动。而鲍威尔在杰克逊霍尔会议的演讲，被视为市场获取政策信号的重要窗口，将直接影响市场对9月利率决策的预期和投资者信心。