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近期数据显示，比特币网络的链上交易活动已降至过去18个月以来的最低水平，反映出市场对比特币原生协议的热情正在显著减退。根据公开数据统计，比特币网络的7天移动平均交易笔数在上周一度下滑至约31.6万笔，创下自2023年初以来的新低。尽管近日略有回升，目前也仅维持在约35万笔/日的水平，远低于2024年中期日均超70万笔的交易高点。

交易活动的下降，被广泛视为围绕比特币原生协议——特别是 Runes 和 Ordinals 的投机浪潮降温的直接结果。这两类协议曾在2023年至2024年间短暂引爆比特币网络应用层创新的讨论。Ordinals 协议引入了比特币版的 NFT 概念，允许用户在单个聪（satoshi）中嵌入图像或文本数据，实现数字藏品发行；Runes 则提供了以更高效率实现链上代币铸造的机制，被部分开发者寄望为比特币上的“ERC-20 替代品”。

这一波围绕 Runes 和 Ordinals 的热潮在短时间内大幅推高了比特币网络的交易需求，也导致了当时链上交易费用飙升和区块拥堵。但随着市场对这些应用的实际效用产生质疑，加之高昂的手续费和比特币对灵活性较强合约逻辑的天然限制，越来越多的投机者和开发者转向了其他原生支持智能合约和代币发行的区块链，如以太坊、Solana、Avalanche 等。

从目前趋势来看，比特币网络的链上活动正在恢复到更为“基础金融传输”的状态，即主要承担价值存储和大额清算功能，而非广泛承载各种代币交易、NFT铸造或DeFi协议交互。尽管这并不意味着比特币的市场地位出现根本性动摇，但从交易活跃度和应用生态扩展层面，其与新一代公链的差距似乎正在拉大。

一些分析人士指出，当前交易量的下滑也反映了比特币投资者结构的变化。在缺乏新叙事与新用例的背景下，网络使用主要由“持有者”（HODLers）主导，这类用户并不频繁交易，而是选择长期囤币。此外，随着 ETF 等传统金融工具为机构提供比特币敞口的替代方式，链上交易与参与者的结构也正在发生迁移。

不过也有声音认为，这种回落未必全是负面信号。比特币的设计本就并非追求频繁交互，而是以抗审查、安全性与稀缺性为核心价值。在Ordinals和Runes的短期繁荣后，市场或许正在经历一次理性回归。而下一轮比特币网络活跃的催化剂，可能需要依赖 Layer 2 网络扩展方案的发展，或未来新的协议标准带来更具可持续性的链上经济活动。

总体来看，比特币交易量的显著下降不仅是技术与市场情绪变化的直接结果，也折射出加密市场对“实用性”和“应用层”的日益重视。比特币作为价值锚定资产的角色仍然稳固，但在功能创新与生态拓展方面，未来或将更多依赖外围建设者的努力与长期规划。