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2025年，全球金融市场持续处于高度不确定中，而加密货币交易者面临的挑战更甚。著名交易员 Eugene 近日在社交平台上发表观点，称过去两个月是他以及许多顶尖交易者共同经历的“最难交易阶段之一”。他指出，宏观经济基本面持续偏空、市场剧烈震荡以及投资者情绪不稳，共同造就了一个高度复杂而难以把握的交易环境。

Eugene 指出，当前市场的主要风险因素来自多个方面。首先是全球贸易环境依旧紧张，特别是关税政策对经济增长形成持续抑制。他提到，美国前总统特朗普的政策导向仍未明朗，这使市场对于未来贸易政策的不确定性加剧，成为压制全球增长的重要因素之一。

其次，美国10年期国债收益率始终维持在相对高位，这对包括加密资产在内的所有风险资产构成压力。高收益率往往意味着投资者更倾向于配置债券等低风险资产，而非波动剧烈的加密市场。

第三个风险则是关于比特币近期的价格表现。Eugene 提出一个引人关注的观点：比特币近期的上涨并非完全由加密市场自身力量推动，而可能来自传统金融散户的“非自然买盘”。这种买盘缺乏基本面支撑，加上模仿者增多，反而可能预示着策略失效甚至行情反转的风险。他警告道，当前的市场结构可能并不牢固，过度乐观可能导致陷入“历史上最大的一次牛市陷阱”。

Eugene 坦言，他本人也并未在比特币突破9万美元的重要关口及时做出看多决策，这反映了其过去一年以“防守为主”的交易思路。在高波动与宏观风险并存的环境中，他倾向于谨慎操作。然而他也表示，目前正在努力调整心态，重新审视市场结构，寻求更具前瞻性的交易方式。

他还指出，在当前市场中，大部分加密原生交易者依然倾向于短线操作，这种防御性模式虽然在熊市阶段具备一定优势，但若牛市真正启动，可能会迅速被“更愿意承担风险的交易者”所超越。他强调，市场的关键节点在于比特币能否有效突破此前高点，或是否再次构筑“假突破”式陷阱。

总的来看，Eugene 的发言展现了一位成熟交易员对市场复杂性的深刻理解。在充满不确定性的环境中，能否保持清晰的判断力与灵活的策略调整能力，将是交易者能否生存并抓住机会的关键。在当前这个被他称为“最难交易阶段之一”的市场中，风险控制、趋势洞察与情绪管理，比以往任何时候都显得更加重要。