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2025年4月23日，BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 再次就加密市场前景发表观点，强调比特币在当前宏观经济环境下的独特优势。他表示，即便前总统特朗普在未来重新执政并可能推动新一轮的关税政策，比特币也不会像传统科技股那样承压，反而可能在这种政策不确定性中获得更强的支撑。

Hayes 的核心观点在于，比特币不再是简单的投机工具，而是在全球高债务、流动性波动和政策不确定性的背景下，成为一个越来越重要的资产避风港。他指出，由于美国债务水平居高不下，传统的通缩政策难以长期维持，美联储与财政部将被迫继续注入流动性，以维持市场的稳定。而这正是比特币展现出其价值存储功能的关键契机。

其中一个重要因素是美国财政部正在推进的债务回购计划。这一政策虽然主要面向债券市场，但其本质是通过回购降低短期债务压力，为市场释放流动性。这种“变相印钞”的做法无疑为风险资产提供了良好的成长环境。Hayes 认为，比特币作为抗通胀工具，其价格将在这一宏观环境下继续受益，并获得新的增长动力。

在价格预期方面，Hayes 表示乐观。他预测比特币有望在近期突破11万美元的心理关口，并可能在未来攀升至20万美元。他指出，一旦比特币突破新高，市场将可能出现资金从比特币转向其他加密货币的迁移，开启新一轮的“山寨币季”（Altcoin Season）。在这一过程中，具有明确应用场景或创新技术的山寨币将获得更多资金关注，甚至可能在涨幅上超越比特币。

此外，他还提醒投资者，虽然加密市场整体呈现乐观趋势，但短期波动仍不可忽视。尤其是在全球政策频繁变化的当下，资金流动性和政策指引将成为市场走向的关键。因此，他建议投资者应保持灵活，在把握主趋势的同时，也需注意仓位管理和风险控制。

Arthur Hayes 的观点再次为市场注入了一针强心剂，也为投资者提供了一个理解比特币和整个加密市场的宏观视角。在全球经济处于转型与不确定的背景下，加密资产正逐步从边缘资产走向主流，尤其是比特币，其“数字黄金”的角色正在被越来越多机构与个人投资者接受和强化。

随着比特币价格继续攀升，山寨币市场的活跃度也势必水涨船高。2025年有望成为加密行业又一个具有里程碑意义的重要年份。